TL’nin Korunmasında Kamu Stratejileri ve Dolar/TL’nin Durumu

Enflasyonla mücadele kapsamında Türkiye, uluslararası piyasalarda yükselen dolar karşısında reel değerli Türk Lirası’nı korumak için kamu savunma stratejisini yeniden devreye aldı. Haftanın ilk işlem gününde yaklaşık 3.5 – 4 milyar dolarlık TL çıkışı görülürken, piyasa uzmanlarının analizlerine göre bu çıkışın büyük bölümünü yabancı yatırımcılar oluşturdu. Bu ani döviz çıkışına yanıt olarak kamu, döviz satışı yaparken, kasım ayının ilk yarısında Merkez Bankası rezervlerinin de düşmesiyle dolar/TL’de %1’in üzerinde bir artış yaşandı.

Piyasa Uzmanlarının Görüşleri

Piyasa uzmanları, kamu müdahalesinin 34.60 seviyesinde güçlü bir destek oluşturduğunu belirtiyor. Yıl sonuna kadar dalgalanmaların sürebileceğini, ancak ani bir kriz yaşanmasını beklemediklerini dile getiriyorlar. Mayıs 2023’teki genel seçimlerin akabinde uygulanan geleneksel para politikasının etkisi ile enflasyonla mücadelede daha kararlı bir yaklaşım sergilendi. Bu bağlamda, yükselen politika faizi ve sıkı para politikası, reel değerli TL’nin önemli bir araç haline gelmesini sağladı.

Carry Trade Etkisi

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın haberine göre; Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadele çabaları, TL’nin ulusal ve uluslararası yatırımcılar tarafından tercih edilmesine yol açtı. Mart ayındaki yerel seçimlerin ardından carry trade yatırımlarında belirgin bir artış yaşanırken, Türkiye, dünya genelinde en yüksek carry trade getirisi sağlayan ülkelerden biri haline geldi. Uzmanlar, mart ayından bu yana carry trade girişinin 15-20 milyar dolar seviyesinde olduğunu vurguluyor.

Küresel Doların Güçlenmesi

Döviz kurlarındaki hareketliliğe ilişkin olarak, Trump’ın ABD seçimlerini kazanmasının ardından TL’nin ilk günlerdeki gücünü korumasına rağmen, daha sonra uluslararası piyasalardaki güçlenen dolar karşısında zayıfladığı gözlemlendi. Kasım ayında dolar/TL’de %1’lik bir artış kaydedilirken, yıl içinde toplamda %17.5’lik bir yükseliş gerçekleşti. Özellikle bu haftanın ilk işlem gününde yaşanan %0.2’lik günlük artış, piyasalarda önemli bir dalgalanma yarattı.

Yatırımcıların Tepkileri ve Beklentiler

Piyasa uzmanları, pazartesi günü gerçekleştirilen toplam döviz çıkışının 3.5 – 4 milyar dolara ulaştığını, bunun da çoğunlukla yabancı yatırımcıların etkisiyle gerçekleştiğini belirtiyor. Yıl sonunun yaklaşması, bu çıkışın önemli bir faktörü olmuş durumda. Bankacılık sektörü kaynaklarından gelen bilgilere göre, 15 Aralık sonrasındaki dönemde küresel piyasalarda ciddi bir pozisyon değişikliği beklenmiyor.

Yıl Sonu Dolar Tahminleri

Bankacılık sektörü kaynakları, aralık ayı ortalarına kadar carry trade kaynaklı döviz çıkışlarının sürdüğünü, 1-2 milyar dolar ilave çıkış gerçekleştirebileceğini belirtmektedir. Ancak, bunun dolar/TL üzerinde büyük bir baskı yaratmayacağı ve yıl sonu için ortalama dolar/TL kur beklentilerinin 35 lira civarında kalacağı öngörülüyor.

TL’nin Geleceği Hakkında Genel Görüşler

Bir başka bankacılık kaynağı, kurda güncel dalgalanmalara rağmen TL’nin geleceği hakkındaki görüşlerinde olumsuz bir değişim olmadığını ifade ediyor. Merkez Bankası’nın güçlü destek sağlamaya devam etmesi ve yüksek nominal faiz oranları, TL’nin henüz tam anlamıyla zayıflamadığını göstermektedir. Uzmanlar, politika faizinde bu hafta herhangi bir değişiklik olmamasının beklendiğini vurguladı. Aralık ayında bu konuda net bir gelişme olma olasılığı düşüktür.

TL’nin Direnci ve Rezerv Durumu

15 Kasım itibarıyla toplam döviz rezervinde 0.6 milyar dolarlık bir azalma yaşanmış olup, mevcut swap hariç net rezerv de 43.7 milyar dolara gerilemiştir. 8 Kasım’da da benzer bir düşüş kaydedilirken, toplam rezervde 2.3 milyar dolarlık bir azalma gözlemlenmiştir. Ekonomistler, 15 Kasım itibarıyla net rezervdeki azalmanın döviz talebindeki değişimlerle ilişkili olduğunu, döviz kurlarındaki artışın önüne geçebilmek için gerekli önlemlerin alınması gerektiğini belirtiyor.

Kaynak: patronlardunyasi.com